灵隐寺晨钟响起时，济公察觉杭州城外雾气异常，暗藏不祥。恰逢柳家村少年阿牛求救，其母因村口古井挑水后阴气入体、危在旦夕，且古井井水变黑发臭，传言有红衣女子作祟。济公携小和尚必清前往柳家村，发现作祟的红衣女子红儿实为几百年前被道士诬陷锁于井中的冤魂，因符咒失效得以脱困，遂心生怨气欲报复村民。济公动之以情、晓之以理，承诺帮红儿查明真相、讨回公道，暂时平复其怨气。期间，灵隐寺住持玄空长老前来相助，化解了阿牛母亲体内的阴气。次日，济公前往杭州城追查当年道士的下落，却意外撞见城内频发孩童失踪案。他循着妖气追踪，最终在城西巷子的破屋内，发现掳走孩童、欲用其魂魄炼药的妖道，一番斗法后成功除掉妖道，解救了被困孩童，也为后续查清红儿的冤案埋下伏笔。